根據(jù)《關(guān)于印發(fā)〈天津證監(jiān)局關(guān)于常態(tài)化開(kāi)展退市中的投資者教育保護(hù)工作方案〉的通知》要求，公司需開(kāi)展“退市中的投資者教育保護(hù)”主題投?；顒?dòng)，宣教材料來(lái)源于投服中心和交易所，相關(guān)內(nèi)容如下：
1、哪些情形下，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的掛牌公司會(huì)被終止掛牌？
掛牌公司終止掛牌分為強(qiáng)制摘牌和主動(dòng)摘牌。強(qiáng)制摘牌的原因主要涉及信息披露、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、公司治理、重大違法行為等幾大類(lèi)，具體可分為以下14種情形：
（1）未按期披露年報(bào)或半年報(bào)告，或披露的年報(bào)、半年報(bào)未經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)，或半數(shù)以上董事無(wú)法完全保證年報(bào)或半年報(bào)真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，或年報(bào)中的財(cái)務(wù)報(bào)告未經(jīng)符合《證券法》規(guī)定的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，且前述情形自法定期限屆滿(mǎn)之日起兩個(gè)月內(nèi)仍未披露或改正；
（2）最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度均被出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；
（3）最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)均為負(fù)值；
（4）涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為被追究法律責(zé)任，導(dǎo)致掛牌公司或其主要子公司依法被吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷(xiāo)，依法被吊銷(xiāo)主營(yíng)業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證，或存在喪失繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)法律資格的其他情形；
（5）存在欺詐發(fā)行、信息披露違法、擅自公開(kāi)或變相公開(kāi)發(fā)行證券等行為，掛牌公司或相關(guān)責(zé)任人員被追究刑事責(zé)任；
（6）因在公告的股票掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，受到行政處罰；
（7）不符合掛牌條件，騙取同意掛牌函并受到公開(kāi)譴責(zé)；
（8）除第6項(xiàng)、第7項(xiàng)規(guī)定的情形外，最近二十四個(gè)月內(nèi)因不同事項(xiàng)受到行政處罰或全國(guó)股轉(zhuǎn)公司公開(kāi)譴責(zé)的次數(shù)累計(jì)達(dá)到三次；
（9）存在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的事項(xiàng)，被主辦券商出具不具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)，且三個(gè)月該情形仍未消除；
（10）不能依法召開(kāi)股東大會(huì)、股東大會(huì)無(wú)法形成有效決議，
或者掛牌公司已經(jīng)失去信息披露聯(lián)系渠道、拒不披露應(yīng)當(dāng)披露
的重大信息或嚴(yán)重?cái)_亂信息披露秩序等，被主辦券商出具公司
治理機(jī)制不健全或者信息披露存在重大缺陷的專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)，且六
個(gè)月該情形仍未消除；
（11）與主辦券商解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，且未能在三個(gè)月內(nèi)與其他主辦券商簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議的；
（12）被依法強(qiáng)制解散；
（13）被法院宣告破產(chǎn)；
（14）全國(guó)股轉(zhuǎn)公司認(rèn)定的其他情形。
2、強(qiáng)制摘牌的股票對(duì)信息披露和停復(fù)牌有什么要求？
根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實(shí)施細(xì)則》第十八條、十九條、二十條的規(guī)定，可能觸發(fā)強(qiáng)制摘牌情形的，掛牌公司應(yīng)根據(jù)具體情形規(guī)定，在法定期限屆滿(mǎn)的次一交易日/首個(gè)交易日/觸發(fā)情形當(dāng)日首次披露公司股票可能被摘牌的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，之后每十個(gè)交易日披露一次。相關(guān)事項(xiàng)發(fā)生重要進(jìn)展或重大變化的，掛牌公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露。觸發(fā)摘牌情形的在次一交易日實(shí)施停牌。
3、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司摘牌后會(huì)如何安排？
股東人數(shù)超過(guò) 200 人的摘牌公司進(jìn)入全國(guó)股轉(zhuǎn)公司設(shè)立的摘牌專(zhuān)區(qū)。股東人數(shù)未超過(guò) 200 人的摘牌公司，可在注冊(cè)地區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行股份登記托管，符合區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌條件的可以在當(dāng)?shù)貟炫?，或者依法做出其他安排?/p>
4、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)摘牌專(zhuān)區(qū)具體發(fā)揮什么作用？
摘牌專(zhuān)區(qū)為股東人數(shù)超過(guò)200人的摘牌公司提供股份轉(zhuǎn)讓和信息披露服務(wù)。
5、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司主動(dòng)摘牌的需要履行什么程序？
主動(dòng)摘牌的掛牌公司須制定合理的異議股東保護(hù)措施并經(jīng)董事會(huì)、股東大會(huì)審議通過(guò)，掛牌公司在召開(kāi)股東大會(huì)前應(yīng)披露關(guān)于終止掛牌事項(xiàng)的公告，詳細(xì)說(shuō)明終止掛牌的具體原因、異議股東保護(hù)措施等情況。股東人數(shù)超過(guò)200人的掛牌公司股東大會(huì)審議摘牌事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提供網(wǎng)絡(luò)投票方式，對(duì)中小股東的表決情況單獨(dú)計(jì)票并披露。
6、哪些情形會(huì)導(dǎo)致北京證券交易所上市公司退市？
北京證券交易所退市包括強(qiáng)制退市和主動(dòng)退市。強(qiáng)制退市分為交易類(lèi)、財(cái)務(wù)類(lèi)、規(guī)范類(lèi)和重大違法類(lèi)四類(lèi)情形。如上市公司股票存在被強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)，公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)前會(huì)被冠以“*ST”字樣。
7、交易類(lèi)強(qiáng)制退市具體指哪些情形？
交易類(lèi)退市適用于連續(xù) 60個(gè)交易日：
（1）股票每日收盤(pán)價(jià)均低于每股面值；
（2）股東人數(shù)均少于 200 人；
（3）依據(jù)按照《上市規(guī)則而》第2.1.3條第一款第四項(xiàng)規(guī)定上市的公司（預(yù)計(jì)市值不低于15億元、最近兩年研發(fā)投入合計(jì)不低于5000萬(wàn)元），股票交易市值均低于3億元；
（4）北交所認(rèn)定的其他情形。
8、財(cái)務(wù)類(lèi)強(qiáng)制退市具體包含哪些情形？
（1）凈利潤(rùn)為負(fù)且營(yíng)業(yè)收入低于5000萬(wàn)元；
（2）期末凈資產(chǎn)為負(fù)；
（3）年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具違法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)；
（4）年度財(cái)務(wù)報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏、導(dǎo)致相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及前述（1）、（2）項(xiàng)情形；
（5）北交所認(rèn)定的其他情形。
上市公司出現(xiàn)以上情形，一年內(nèi)會(huì)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，兩年會(huì)被強(qiáng)制退市。
9、規(guī)范類(lèi)強(qiáng)制退市具體指哪些情形？
（1）未在法定期限內(nèi)披露年報(bào)或中報(bào)，且在股票停牌 2個(gè)月內(nèi)仍未披露；
（2）半數(shù)以上董事無(wú)法保證年報(bào)或中報(bào)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，且未在法定期限內(nèi)改正，此后股票停牌2個(gè)月內(nèi)仍未改正；
（3）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或者虛假記載，被證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)責(zé)令改正，但公司未在要求期限內(nèi)改正，且在公司股票停牌2個(gè)月內(nèi)仍未改正；
（4）信息披露或者規(guī)范運(yùn)作等方面存在重大缺陷，被北交所限期改正，但公司未在規(guī)定期限內(nèi)改正，且公司在股票停牌 2個(gè)月內(nèi)仍未改正；
（5）公司股本總額或公眾股東持股比例發(fā)生變化，導(dǎo)致連續(xù) 60個(gè)交易日不再具備上市條件，且公司在股票停牌 1個(gè)月內(nèi)仍未解決；
（6）公司可能被依法強(qiáng)制解散；
（7）法院依法受理公司重整、和解或破產(chǎn)清算申請(qǐng)；
（8）北交所認(rèn)定的其他情形。
發(fā)生（1）-（4）項(xiàng)情形被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示之日起兩個(gè)月內(nèi)未改正，第（5）項(xiàng)情形被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示6個(gè)月內(nèi)未解決，第（6）、（7）項(xiàng)情形公司強(qiáng)制解散條件成就，或者法院裁定公司破產(chǎn)會(huì)被實(shí)施強(qiáng)制退市。
10、重大違法類(lèi)強(qiáng)制退市如何適用？
（1）涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為被追究法律責(zé)任，導(dǎo)致上市公司或其主要子公司依法被吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷(xiāo)，依法被吊銷(xiāo)主營(yíng)業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證，或存在喪失繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)法律資格的其他情形；
（2）公開(kāi)發(fā)行并上市的申請(qǐng)文件或發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)構(gòu)成重組上市的申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，被行政處罰或追究刑事責(zé)任；
（3）年度報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，導(dǎo)致連續(xù)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)類(lèi)指標(biāo)已實(shí)際觸及財(cái)務(wù)類(lèi)強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)退市標(biāo)準(zhǔn)；
（4）北交所認(rèn)定的其他情形。
11、北交所主動(dòng)退市適用于何種情形？
股東大會(huì)審議通過(guò)的，可以申請(qǐng)終止股票上市。
出現(xiàn)下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)申請(qǐng)退市：
（1）股東大會(huì)決議解散公司；
（2）上市公司因新設(shè)合并或者吸收合并，將不再具有獨(dú)立
主體資格并被注銷(xiāo)；
（3）上市公司因回購(gòu)或要約收購(gòu)導(dǎo)致公眾股東持股比例、
股東人數(shù)等發(fā)生變化不再具備上市條件；
（4）轉(zhuǎn)板申請(qǐng)已獲同意；
（5）北交所認(rèn)定的其他申請(qǐng)終止上市的情形。
12、北交所退市公司后續(xù)如何安排？
北交所退市公司，符合全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌條件或進(jìn)入創(chuàng)新層條件的，可以轉(zhuǎn)入相應(yīng)層級(jí)掛牌交易；不符合全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌條件，且股東人數(shù)超過(guò) 200 人的，轉(zhuǎn)入全國(guó)股轉(zhuǎn)公司代為管理的退市公司板塊，北交所退市公司符合重新上市條件的，可以申請(qǐng)重新上市。
13、進(jìn)入退市板塊的公司如何履行信息披露義務(wù)？
進(jìn)入退市板塊的公司應(yīng)按照相關(guān)規(guī)則，及時(shí)披露所有可能對(duì)公司股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格產(chǎn)生重大影響的信息；及時(shí)澄清與公司有關(guān)的、非正式披露的信息；保證信息披露內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，沒(méi)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。在披露定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告等方面還有更具體的要求。
14、退市公司股票漲跌幅有何限制？
退市股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格實(shí)行漲跌幅限制，漲跌幅比例限制為前一轉(zhuǎn)讓日轉(zhuǎn)讓價(jià)格的5%。
15、退市公司投資者如何知曉相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)？
投資者參與公司股票轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑧?yīng)當(dāng)委托托管券商或主辦券商辦理。托管券商或主辦券商應(yīng)向投資者充分揭示公司股票轉(zhuǎn)讓的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)在充分了解投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》，并簽訂委托協(xié)議。委托協(xié)議應(yīng)列明投資者接受并遵守《兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓辦法》。托管券商對(duì)投資者在公司股票轉(zhuǎn)讓時(shí)出現(xiàn)的違規(guī)行為，應(yīng)當(dāng)依據(jù)委托協(xié)議，及時(shí)提出警示，并按雙方約定采取必要措施。
投資者委托賣(mài)出的股票必須是其證券賬戶(hù)上實(shí)有的股票，不得進(jìn)行融券。投資者委托買(mǎi)入股票必須以其資金賬戶(hù)上實(shí)有的資金支付，不得進(jìn)行融資。
16、投資者如何反映退市公司問(wèn)題？
投資者可以通過(guò)400-626-3333、63884618的電話咨詢(xún)有關(guān)退市公司的問(wèn)題，也可以通過(guò)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的投訴舉報(bào)窗口反映有關(guān)問(wèn)題，經(jīng)辦人員會(huì)認(rèn)真核查，及時(shí)解決。
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